Gerade in Zeiten, in denen die Aktienkurse wieder unter Druck geraten, werden Zertifikate mit hohen Sicherheitspuffern für risikoscheue Anleger immer interessanter. Das aktuell zur Zeichnung angebotene HSBC-Deep Express-Zertifikat zählt wegen seiner Austattungsmerkmale auf jeden Fall zu dieser Produktkategorie. Am 10.7.08 wird der Schlusskurs des DJ-EuroStoxx50-Index als Startwert für das Deep Express-Zertifikat fixiert.

Bei 100 Prozent dieses Startwertes befindet sich die Rückzahlungsschwelle, die für eine eventuelle vorzeitige Rückzahlung des Kapitaleinsatzes verantwortlich ist.

Bei 60 Prozent des Anfangswertes befindet sich die Ertragsschwelle (=Barriere). Während der maximal vierjährigen Laufzeit des Zertifikates wurden an jedem 9.7. Beobachtungsstichtage angesiedelt.

Wenn der DJ-EuroStoxx50-Index am ersten Bewertungstag (9.7.09) auf oder oberhalb des Startwertes notiert, dann wird das Zertifikat inklusive einer achtprozentigen Bonuszahlung vorzeitig zurückbezahlt.

Befindet sich der Index an diesem Tag allerdings im Minus, dann erhält der Inhaber des Zertifikates die achtprozentige Bonuszahlung und die Laufzeit des Zertifikates verlängert sich zumindest bis zum nächsten Beobachtungsstichtag, an dem sich die Prozedur wiederholt.

Wenn das Zertifikat bis zum letzten Stichtag (9.7.12) läuft, dann wird es mit 100 Prozent des Nennwertes und der obligaten achtprozentigen Bonuszahlung getilgt, wenn der Index oberhalb der 60-Prozent-Barriere notiert. Weist der Index dann ein größeres Minus als 40 Prozent auf, dann erfolgt die finale Rückzahlung gemäß der prozentuellen Wertentwicklung des europäischen Leitindex.

Das HSBC-Deep Express-Zertifikat auf den DJ-EuroStoxx50-Index mit maximaler Laufzeit bis 16.7.12, ISIN: DE000TB1LZP5, kann noch bis 10.7.08 mit 100 Euro plus zwei Euro Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Das HSBC-Deep Express-Zertifikat ermöglicht während der maximal vierjährigen Laufzeit Bonuszahlungen von bis zu 32 Prozent des Nennwertes. Vor der Veranlagung sollte man allerdings davon ausgehen, dass der 40-prozentige Sicherheitspuffer zumindest am Ende der Laufzeit des Zertifikates nicht aufgebraucht sein wird. (Walter Kozubek)