Zu Beginn des neuen Jahres konnte sich auch der DAX-Index nicht den schwachen Vorgaben der internationalen Börseplätze entziehen. Vor ziemlich genau einem halben Jahr brachte die SG Reverse Garantiezertifikate auf den DAX-Index auf den Markt gebracht. Diese Zertifikate wurden für Anleger konzipiert, denen normale Reverse- oder Short-Zertifikate ohne Verlustbegrenzung zu riskant sind, die aber dennoch – und das mit minimalem Risiko - von einem Kursrückgang des DAX profitieren wollen.

Am Beispiel des Zertifikates mit Basispreis 7.500, finalem Bewertungstag 17.12.10 und der Partizipationsrate von 120 Prozent, ISIN: DE000SG05GE2, soll die einfache Funktionsweise dieser Produkte veranschaulicht werden:

Notiert der DAX-Index bei Fälligkeit des Zertifikates beispielsweise zehn Prozent unterhalb des Basispreises, dann wird diese Differenz mit 1,2-facher Hebelwirkung an den Anleger weiter gegeben. Somit wird das Zertifikat, sofern der Index am finalen Bewertungstag bei 6.750 Punkten notiert, einen Ertrag von zwölf Prozent abwerfen. Bei Indexständen oberhalb des Basispreises von 7.500 Punkten entfaltet die Kapitalgarantie ihre Wirkung. In diesem Fall wird das Zertifikat, das ebenso wie alle anderen DAX-Reverse Kapitalgarantiezertifikate mit 100 Euro emittiert wurden, mit 100 Euro getilgt.

Mit identischer Laufzeit werden auch die Produkte mit Basispreis 8.000 und Partizipationsrate von 100 Prozent, ISIN: DE000SG05GF9 und das Zertifikat mit Basispreis 7.000 und 150-prozentiger Partizipationsrate, ISIN: DE000SG05GC6 angeboten. Das Produkt mit Strike 7.000, Partizipation in Höhe von 105 Prozent, ISIN: DE000SG05GA0, läuft bis 19.6.09. Bei den Zertifikaten mit finalem Bewertungstag 18.12.09 werden die Strikes 7.500 (Partizipation 100 Prozent), ISIN: DE000SG05GD4 und 7.000 (Partizipation 120 Prozent), ISIN: DE000SG05GB8, angeboten. Die aktuellen Kaufpreise der Zertifikate befinden sich derzeit etwas oberhalb der Garantieniveaus von 100 Euro.

ZertifikateReport-Fazit: Diese Zertifikate eignen sich für Anleger, die ihr Depot mit oder ohne Hebel und vor allem ohne Verlustrisiko gegen schwächere Indexstände absichern wollen und die ganz einfach mittelfristig von einem schwächern DAX ausgehen. Als Veranlagungshorizont sollte unbedingt das Laufzeitende der Zertifikate ins Auge gefasst.