EVN
EVN weist durch ihre geografische Expansion nach Zentral- und Osteuropa eine gute Ergebnisdynamik auf. Neben der geographischen Diversifizierung und dem Multi Utility-Ansatz
(Wasser und Abfall) gefällt den Analysten der 12,5%-Anteil am Verbund, der einen hohen Wertbeitrag für die EVN-Aktie liefert. Mit den at-equity konsolidierten Unternehmen, die mit dem 1,5-fachen Buchwert berücksichtigt werden, ergibt sich ein weiterer wesentlicher Wertbeitrag. Kurzfristig ist das Ergebnis durch den sehr milden Winter 2006/07 belastet, was zu Kursrückgängen geführt hat. Im Falle einer möglichen Stromfusion in Österreich sieht die Erste Bank EVN als Profiteur. Kursziel 105 Euro.
S&T
Das österreichische IT-Dienstleistungsunternehmen bietet eine breite
regionale Abdeckung. Das Unternehmen weist im Vergleich zur Peer
Group noch einen leichten Abschlag auf. Eine zuletzt getätigte
Großakquisition sorgt für zusätzliche Fantasie, erhöht die
Marktpräsenz in den CEE-Ländern und bringt einen positiven
Ergebniseffekt. Die vorläufigen Ergebnisse 2006 lagen über den Erwartungen der Erste Bank-Analysten. Zusätzlich dürfte die Branche insgesamt durch das hohe Gewinnwachstum im Fokus der Investoren stehen. Kursziel 52 Euro.
Wiener Städtische
Österreichs größter Versicherungskonzern setzt auf die
Expansion in CEE. Mehr als ein Drittel des Prämienvolumens wird bereits in
dieser Region verdient. In Rumänien ist das Unternehmen die
Nummer 1, in Tschechien, der Slowakei und Bulgarien belegt man
den 2. Marktrang. Insgesamt nennt das Unternehmen 17 Mio.
Kunden in 17 Ländern sein eigen. Der CEE-Raum bietet neben dem
im Vergleich zu Westeuropa geringeren BIP auch noch im Bereich
der Versicherungsdichte hohes Wachstumspotenzial. Die zuletzt berichteten vorläufigen Zahlen lagen im Rahmen der Erwartungen. Kursziel: 64 Euro.
Intercell
Intercell ist das erste Biotech-Unternehmen, das an der Wiener Börse gelistet ist, und ist auf die Entwicklung von therapeutischen und profilaktischen Impfstoffen spezialisiert. Obwohl das Unternehmen noch keine Produkte am Markt eingeführt hat, bietet der Impfstoffmarkt ausgezeichnete Wachstumsperspektiven. Hauptentwicklungsprojekte sind ein profilaktischer Impfstoff gegen Japanische Enzephalitis und ein therapeutischer Wirkstoff
gegen Hepatitis C. Zahlreiche weitere Projekte sind in der Pipeline oder über Kooperationspartner schon in klinischen Tests. Kursziel: 28,30 Euro.
Verbundgesellschaft
Der Verbund profitiert prinzipiell von den relativ hohen Großhandelspreisen für
Strom. Zuletzt sind diese Großhandelspreise allerdings etwas unter Druck gekommen, weshalb auch die Aktie negativ reagiert hat. Eine Erholung hat aber mittlerweile eingesetzt. Zusätzlich ist das Q4/2006-Ergebnis witterungsbedingt schwach ausgefallen. Profitieren wird das Unternehmen in Zukunft hingegen von den Beteiligungen in Italien, Frankreich und der Türkei. Langfristig bietet das aktuelle Kursniveau eine exzellente Einstiegsgelegenheit. Kursziel: 46 Euro.
Andritz
Die Andritz-Gruppe ist einer der weltweit führenden Lieferanten von
kundenindividuellen Anlagen, Systemen und Dienstleistungen für die
Zellstoff- und Papierindustrie, die Stahlindustrie, die Fest-
/Flüssigtrennung, zur Produktion von Futtermitteln sowie für die
Wasserkraftindustrie. Aufgrund der Fokussierung auf stark wachsende
Volkswirtschaften (China, Indien, Brasilien) erwarten die Analysten der Erste Bank auch von
Andritz überdurchschnittliches Wachstum in den kommenden Jahren. Die zuletzt berichteten Zahlen für 2006 lagen deutlich über den Analysten-Erwartungen. Kursziel: 196 Euro.
Wolford
Wolford hat aus Sicht der Analysten den Turnaround nachhaltig geschafft. Das Unternehmen weist aktuell von Quartal zu Quartal deutliche Umsatz- und Ergebnissteigerungen auf. Die positive konjunkturelle Lage begünstigt den Geschäftsausblick zusätzlich. Wolford möchte die
Anzahl ihrer Boutiquen weiter ausbauen. Die Analysten erwarten einen konstant positiven Newsflow und eine Wiederaufnahme der Dividendenzahlungen in 2007. Obwohl Wolford ihren Ausblick zuletzt nach oben revidiert hat, halten die Analysten diesen nach wie vor für deutlich zu konservativ. Kursziel auf Sicht von 12 Monaten: 42 Euro.