Die aktuelle Situation an den Börsen ist mit Sicherheit nicht dazu angetan, um Anleger mit hohem Sicherheitsbedürfnis zur Veranlagung in Aktien zu animieren. Deshalb ist es absehbar, dass der starke Zustrom der Anleger zu Zertifikaten mit vollständiger oder teilweiser Kapitalgarantie auch in Zukunft anhalten wird.

Auch die aktuell zur Zeichnung angebotene BNP-Europa Protect Anleihe IV auf den DJ-EuroStoxx50-Index ist ein Vertreter der sicherheitsorientierten Veranlagungsinstrumente. Im Gegensatz zu vielen Garantieprodukten, bei denen der Maximalertrag durch einen Höchstbetrag begrenzt wird, verfügt diese Anleihe über theoretisch unbegrenztes Gewinnpotenzial. Im Tausch für diese Ertragschance müssen Anleger eine reduzierte Partizipationsrate und ein maximales Verlustrisiko von zehn Prozent in Kauf nehmen.

Der Schlussstand des DJ-EuroStoxx50-Index des 15.2.10 wird als Startwert für die Anleihe mit fünfjähriger Laufzeit fixiert. Der Kapitalschutz der Anleihe wurde bei 90 Prozent festgelegt.

Befindet sich der Index am Ende der Laufzeit im Plus, dann partizipieren Anleger abzüglich eines Wertes in Höhe von zehn Prozent des Nennwertes der Anleihe vom Kursanstieg des Index. Legt der Index beispielsweise um 50 Prozent zu, dann wird die Anleihe mit 140 Prozent des Nennwertes getilgt, bei einem Plus von 60 Prozent mit 150 usw.

Durch diese Konstruktion wird Anlegern eine unbegrenzte Partizipation an einem Kurs-anstieg des DJ-EuroStoxx50-Index ermöglicht. Der Verzicht auf die zehn Prozent des Nominalwertes, deren prozentueller Anteil bei einem starken Wertzuwachs des Index ohnehin immer geringer wird, ist als Preis für das ungedeckelte Ertragspotenzial anzusehen.

Notiert der Index am finalen Bewertungstag (16.2.15) unterhalb des Startwertes, dann wird die Rückzahlung des Zertifikates mit 90 Prozent des Ausgabepreises erfolgen. Dabei ist es völlig unerheblich, ob sich der Index am Ende mit fünf oder 50 Prozent im Minus befindet.

Die BNP-Europa Protect Anleihe IV auf den DJ-EuroStoxx50-Index mit ISIN: DE000BN4MPG3, Laufzeit bis 23.2.15, kann noch bis 15.2.10 mit 100 Euro plus 1,5 Euro Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Die BNP-Europa Protect Anleihe IV eignet sich für Anleger, die auf Sicht der nächsten fünf Jahre von einem deutlichen Kursanstieg des DJ-EuroStoxx50-Index ausgehen. Der teilweise Performanceverzicht und das maximale Verlustrisiko in Höhe von zehn Prozent erscheinen als fairer Tausch zum unlimitierten Gewinnpotenzial.