Finanzen & Börse
BA/CA: Aufwärtspotenzial für VA Tech-Aktie
Kursziel von 42 Euro bestätigt - Gewinnschätzungen für 2002 und 2003 unverändert belassen - Aktie weiter mit "Strong Buy" empfohlen
Wien - Die Analysten der Bank Austria Creditanstalt (BA/CA)
bescheinigen der Aktie der VA Technologie (VA Tech) weiterhin
Aufwärtspotenzial bis auf 42 Euro. Die Gewinnschätzungen für die
Jahre 2002 und 2003 wurden mit 0,34 bzw. 2,44 Euro je Aktie bestätigt
und die "Strong Buy"-Empfehlung weiterhin beibehalten. Dies geht aus
einer Wochenanalyse der BA/CA zum österreichischen Aktienmarkt
hervor. Im Fall eines möglichen Konkurses der Babcock Borsig AG, an deren
Tochterunternehmen Babcock Borsing GmbH die VA Tech mit 10 Prozent
beteiligt ist, würden alle Tochtergesellschaften neu bewertet werden.
Dabei würde jede durch die Muttergesellschaft vorgenommene
Abschreibung der Tochtergesellschaften auch die Babcock GmbH und
damit auch die VA Tech-Bilanz betreffen, erklärten die Aktienexperten
der BA/CA. Der in der VA Tech-Bilanz ausgewiesene Buchwert von 44
Mill. Euro repräsentiere bereits eine 20-Prozent-Abwertung des
Buchwertes des 90-Prozent-Anteils der Babcock AG an der Babcock GmbH.
Abschreibung
Im schlechtesten Fall würde die Abschreibung vom gesamten Buchwert
in Höhe von 44 Mill. Euro in der G&V Rechnung der VA Tech im Jahr
2002 erscheinen und so das Ergebnis belasten. Dies sei jedoch "sehr
unwahrscheinlich", da die Babcock GmbH als eine separate Körperschaft
von dem Tochterunternehmen bewertet werden müsse, so die Analysten
weiter. Zudem verfüge die Babcock GmbH über ein stabiles Geschäft,
was negative Spillover-Effekte begrenzen sollte.
Trotz dieser Argumente schließen die Anlageexperten nicht aus,
dass es dennoch zu einer zusätzlichen einmaligen Abschreibung im
laufenden Geschäftsjahr 2002 kommen könnte. Die Höhe dieser könne
jedoch erst mit der Veröffentlichung der Halbjahreszahlen beziffert
werden. Die Analysten belassen zwar die Gewinnschätzung für das
laufende Jahr unverändert, betonen jedoch gleichzeitig, dass ein
negativer Effekt der Babcock-Abschreibung die VA Tech im Gesamtjahr
2002 wieder in die Verlustzone bringen könnte.
"Gut entwickelt"
Die BA/CA hebt jedoch auch hervor, dass selbst eine gänzliche
Abschreibung auf keinen Fall das Geschäftsjahr 2003 betreffen werde.
Positiv sei außerdem anzumerken, dass sich das Geschäft der VA Tech
in allen Divisionen bisher "gut entwickelt" habe. Auf Grund des
einmaligen Effektes einer möglichen Totalabschreibung habe man auch
die Ergebnisschätzungen für 2003 unverändert belassen, hieß es in der
Marktanalyse vom 21. Juni. (APA)