Zertifikate: KPN-Bonuszertifikat mit 32Prozent-Seitwärtschance

9. März 2006, 16:56
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Bequemer Sicherheitspolster mit realistischer Ertragschance - Von Walter Kozubek

Die niederländische Telekomgesellschaft KPN gab für das vierte Quartal des abgelaufenen Jahres kräftige Steigerungen bei Gewinn und Umsatz bekannt. Der Aktienkurs reagierte auf diese positive Meldung mit einem mehr als vierprozentigem Kursanstieg. Derzeit wird die Aktie bei 8,15 Euro gehandelt. Der heutige vorläufige Höchstkurs lag sogar bei 8,25 Euro. Wer davon ausgeht, dass der Aktienkurs auch in den nächsten Jahren sein aktuelles Niveau behaupten kann, oder zumindest nicht all zu stark einbricht, könnte folgendes Bonuszertifikat einsetzen, um mit Sicherheitspolster ohne Begrenzung an möglichen Kursgewinnen der Aktie zu partizipieren: Beim Deutsche Bank-Bonuszertifikat auf die KPN-Aktie liegt die Sicherheitsschwelle bei 5,50 Euro, der Bonuslevel befindet sich bei 10,25 Euro. Das Zertifikat mit ISIN: DE000DB6EAQ8, Bezugsverhältnis 1 läuft bis 15.12.08. Beim Aktienkurs von 8,15 Euro wird das Zertifikat mit 7,67 – 7,72 Euro gehandelt.

Befindet sich der Aktienkurs am Laufzeitende des Zertifikates zwischen der Sicherheitsschwelle und dem Bonuslevel, so wird das Zertifikat –unter der Voraussetzung, dass die Sicherheitsschwelle während der gesamten Laufzeit niemals berührt wurde – mit dem Bonuslevel in Höhe von 10,25 Euro getilgt. In diesem Fall läge die Rendite bei 32,77 Prozent, was einer Jahresrendite von etwas mehr als 10,4 Prozent gleichkäme.

An allen Kursanstiegen, die den Bonuslevel übersteigen, nimmt der Inhaber des Zertifikates zu 100 Prozent teil. Steigt die Aktie beispielsweise auf 13 Euro, dann wird das Zertifikat am Ende mit 13 Euro getilgt. Berührt der Aktienkurs die Sicherheitsschwelle, die mit 5,50 Euro in ausreichender Entfernung liegen sollte, so erlischt das Recht auf Bonuszahlung. Die Möglichkeit der unbeschränkten Partizipation bleibt allerdings bestehen, da das Zertifiak im Fall der Schwellenberührung mit dem am Laufzeitende aktuellen KPN-Aktienkurs zurückbezahlt wird. Dieser Beitrag stellt keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von KPN-Aktien oder von derivaten Produkten auf die KPN-Aktie dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.

Der Autor ist Herausgeber vom ZertifikateReport


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