Zertifikate: Wie sich leicht steigender Ölpreis auf Jahresfrist versilbern lässt

26. Mai 2005, 19:53
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Die Seitwärtsrendite des Zertifikates liegt bei 12,18 Prozent, die Maximalrendite bei 14,89 Prozent - von Walter Kozubek

Nach einer kurzen Verschnaufpause befindet sich der Ölpreis zum Leidwesen der Autofahrer und Aktionäre wieder auf dem Weg zu alten Höchstständen. Wer davon ausgeht, dass sich der Ölpreis auch im kommenden Jahr zumindest auf dem gleichen Niveau wie derzeit bewegen wird, könnte beispielsweise folgendes, währungsgesichertes Discountzertifikat einsetzen, um sogar bei leicht nachgebenden Ölpreisnotierungen Erträge zu erwirtschaften:

ABN Amro Quanto-Discountzertifikat auf Brent Crude Oil Futures Juni 2006, Cap 55 USD, Laufzeit bis 11.5.06, Bezugsverhältnis 1:1, ISIN: NL0000478717. Bei einem Futuresstand von 53,70 USD wird das Zertifikat mit 47,67 – 47,87 Euro gehandelt. Bei einem währungsgesichertem Zertifikat entspricht ein USD einem Euro.

Bewegt sich der Preis des Futureskontraktes am Laufzeitende des Zertifikates auf oder oberhalb von 55 USD, so erzielt man mit diesem Zertifikat die Maximalrendite in Höhe von 14,89 Prozent, da das Zertifikat dann mit 55 Euro zurückbezahlt wird. Verglichen mit dem derzeit aktuellen Futuresstand in Höhe von 53,70 USD ist das Zertifikat derzeit mit einem Abschlag in Höhe von 10,86 Prozent zu erhalten. Hält sich der Brent Crude Oil Future bei Fälligkeit des Zertifikates zufällig auf dem selben Stand wie jetzt, bei 53,70 USD auf, so wird das Zertifikat mit 53,70 Euro getilgt, was einer Seitwärtsrendite von 12,18 Prozent entspricht. Erst dann, wenn der Futurespreis bei Laufzeitende unterhalb von 47,87 USD notiert, wird man mit diesem Zertifikat einen Verlust hinnehmen müssen.

Wie bei allen Discountzertifikaten geht man vor der Veranlagung von leicht steigenden Notierungen des Basiswertes (Brent Crude Oil Futures mit Laufzeit bis Juni 2006) aus.

Nachlese

OPEC-Öl verteuerte sich auf 50,61 Dollar

Walter Kozubek ist Herausgeber vom ZertifikateReport

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