5,8% Zinsen mit neuem DAX-Memory Express-Zertifikat
Das
Startniveau des Barclays-5,8 Prozent Memory Express Zertifikats (DE000BC3ZMN3)
wird mit dem DAX-Schlussstand vom 23.01.12 festgelegt; es soll im Folgenden mit
6.100 Punkten angenommen werden. Bei 60 Prozent des Startniveaus wird die
Barriere fixiert, sie liegt somit bei 3.660 Punkten und markiert in etwa die
Tiefststände von Anfang März 2009. Die Emittentin behält sich vor, bei
günstiger Marktentwicklung bis zum Festlegungstag eine vorteilhaftere Barriere
zu definieren, die bestenfalls bei 55 Prozent des Startniveaus (3.355 Punkten)
liegen kann.
5,8 Prozent
p.a. Rendite möglich
An jedem
vierteljährlichen Bewertungstag, erstmals am 23.04.12, wird der aktuelle
Indexstand mit dem Startniveau verglichen. Im Falle einer positiven Entwicklung
‑ der Index liegt oberhalb des Startniveaus – wird das Zertifikat vorzeitig zum
Nominalbetrag von 100 Euro getilgt; zusätzlich kommt ein anteiliger Kupon in
Höhe von 1,45 Prozent zur Ausschüttung. Anschließend erlischt das Wertpapier.
Handelt der
Index unterhalb des Startniveaus, aber oberhalb der Barriere, so erfolgt
lediglich die Zinszahlung und die Laufzeit des Zertifikates verlängert sich um
zumindest um ein weiteres Quartal. Sofern der Index unterhalb der Barriere
notiert, erfolgt keine Zinszahlung. Der Memory-Mechanismus sorgt jedoch dafür,
dass eine oder auch mehrere ausgefallene Zinszahlungen nachgeholt werden
können, sofern der Index an einem der späteren Beobachtungstage wieder oberhalb
der Barriere notiert.
Am finalen
Bewertungstag, dem 23.01.15, wird der Rückzahlungsbetrag ermittelt. Dazu wird
abermals der aktuelle Indexstand herangezogen, jedoch ist nunmehr nicht das
Startniveau, sondern die Barriere maßgeblich. Um eine Rückzahlung des
Nominalbetrages zu erhalten, muss der Index oberhalb der Barriere notieren.
Andernfalls spiegelt der Tilgungsbetrag exakt die DAX-Entwicklung wieder: Ein
Indexstand von 3.000 Punkten entspräche einem Verlust von knapp 51 Prozent
gegenüber dem Startwert; der Rückzahlungsbetrag beliefe sich auf 49,18 Euro pro
Zertifikat.
Bei
Zeichnung bis zum 23.01.12 beträgt der Ausgabeaufschlag 1 Prozent, eine
Vertriebsprovision von 0,75 Prozent ist in den Preis des Zertifikates
eingerechnet.
ZertifikateReport-Fazit:
Das Express-Zertifikat richtet sich an Anleger, die auf eine Seitwärts- oder
eine nur leichte Abwärtsbewegung des DAX setzen möchten. Der Memory-Mechanismus
mildert die Abhängigkeit von einzelnen Stichtagen für die Kuponzahlungen; bei
stark steigenden Kursen übernehmen Investoren aufgrund vorzeitiger Tilgung das
Risiko der Wiederveranlagung.
