300 Prozent Zinsfloater mit Cap

11. November 2011, 08:43
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Nach dem ersten Laufzeitjahr wird ein Fixkupon von 4% ausbezahlt

Die Zinszahlungen vieler Zinsfloater-Anleihen hängen von der Wertentwicklung des Euribor-Zinsatzes ab. Die Art und Weise, wie die Zinsen an die Anleger weitergegeben werden, können jedoch beträchtlich variieren.

Bei etlichen Anleihen erhalten Anleger den Euribor-Zinssatz als Zinskupon ausbezahlt, sofern sich dieser innerhalb einer vordefinierten Spanne zwischen einem Mindest- und Höchstkupon befindet. Bei Anleihen ohne Mindestkupon kommen Anleger in den Genuss, mit Hebelwirkung am Euribor-Zinssatz partizipieren zu können.

Mit dem aktuell zur Zeichnung angebotenen Morgan Stanley-300% Zinsfloater mit Cap können Anleger sogar den dreifachen 3-Monats Euribor-Zinssatz als Zinskupon vereinnahmen.

Maximaler Zinssatz in Höhe 10% p.a.

Unabhängig vom Stand des 3-Monats Euribor-Zinssatzes erhalten Anleger bis zur Beendigung des ersten Laufzeitjahres einen Zinskupon in Höhe von 4 Prozent pro Jahr ausbezahlt.

In den verbleibenden zwei Laufzeitjahren orientiert sich die Höhe der im Vierteljahresabstand fällig werdenden Zinszahlungen am Stand des 3-Monats Euribor. Bis zum Cap in Höhe von 10 Prozent erhalten Anleger das Dreifache des zwei Tage vor eine Zinsperiode aktuellen 3-Monats Euribor-Standes als Zinskupon gutgeschrieben.

Wenn sich der 3-Monats Euribor ab dem zweiten Laufzeitjahr zufälligerweise auf dem gleichen Stand wie jetzt befindet, und zwar bei 1,584 Prozent, dann kämen Anleger in den Genuss einer Kuponzahlung in Höhe von beachtlichen 1,584x3=4,752 Prozent pro Jahr. Ab einem 3 Monats Euribor-Stand von 3,33 Prozent oder darüber wird der Cap bei 10 Prozent pro Jahr die Zinszahlung auf 10 Prozent begrenzen. Am Ende der Laufzeit wird der Zinsfloater mit 100 Prozent seines Nennwertes zurückbezahlt.

Der Morgan Stanley-300% Zinsfloater mit Cap, ISIN: DE000MS0KD21, fällig am 21.11.14, kann noch bis 16.11.11 in einer Stückelung von 100 Euro mit 100 Prozent inklusive ein Prozent Vertriebsvergütung plus ein Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Wegen der dreifachen Hebelwirkung können Anleger mit dem Morgan Stanley-300% Zinsfloater mit Cap bereits bei einem relativ geringfügigen Anstieg des 3-Monats Euribor zu überproportional hohen Zinsen gelangen. Wegen der kurzen, ab dem zweiten Laufzeitjahr gültigen und im Vierteljahresabstand angesiedelten Beobachtungsintervalle, bildet dieser Floater das aktuelle Zinsniveau ziemlich zeitnah ab.

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