WGZ-Airbag-Zertifikat mit Cap

1. Juni 2010, 08:46
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Zertifikat auf den EuroStoxx50-Index mit Puffer und Hebel - Von Walter Kozubek

Selbst entscheidende Anleger, die ihr Vermögen optimal verwalten wollen, sind bereits mit einiger Sicherheit bei Anlagezertifikaten gelandet. Obwohl das Studium über die Funktionsweise gegenüber einer normalen Aktienveranlagung mit höherem Zeitaufwand verbunden ist, lohnt sich dieser Aufwand in den meisten Fällen. Auch die bereits dritte Auflage des aktuell zur Zeichnung angebotenen WGZ-Airbag-Zertifikates mit Cap auf den EuroStoxx50-Index zählt zu jenen Produkten, mit denen ein Portfolio sinnvoll bereichert werden kann.

Der Schlusskurs des EuroStoxx50-Index des 4.6.10 wird als Startwert für das Zertifikat fixiert. Bei 140 Prozent des Startwertes befindet sich der Cap, bei 60 Prozent die Verlustschwelle. Die Partizipation an einem Kursanstieg des Index beträgt 140 Prozent. Wenn der Index am Bewertungstag (5.1.15) gegenüber dem Startwert beispielsweise mit 30 Prozent im Plus notiert, dann wird die Rückzahlung des gehebelten Airbag-Zertifikates mit 100+(30+40%)=142 Euro erfolgen. Da sich bei 140 Prozent des Nennwertes des Zertifikates der Cap befindet, kann das Zertifikat am Ende mit maximal 156 Prozent des Ausgabepreises getilgt werden.

Befindet sich der Index im Minus, aber oberhalb der Barriere von 60 Prozent, dann wird das Zertifikat mit seinem Ausgabepreis in Höhe von 100 Euro zurückbezahlt. Rutscht der Index am Ende mit mehr als 40 Prozent ins Minus, dann erleiden Anleger einen Verlust. Allerdings wird dieser Verlust wegen des Airbag-Mechanismus wesentlich geringer ausfallen, als bei einem Indexinvestment. Notiert der Index am Ende unterhalb der Verlustschwelle, so wird die Differenz zwischen der Schwelle und dem prozentuellen Kursrückgang mit dem Faktor 1,6667 multipliziert. Dieser Betrag wird dann von 100 Euro subtrahiert und an die Anleger ausbezahlt. Bei einem 50-prozentigen Kursrückgang errechnet sich somit ein Kapitalverlust von nur 16,67 Prozent, da das Zertifikat in diesem Fall mit 83,33 Euro getilgt wird 100 -((Verlustschwelle 60 - tatsächlicher Wertverlust 50)xFaktor 1,6667). Bei einem 60-prozentigen Kursverlust wird der Tilgungsbetrag bei 66,67 Euro liegen usw.

Das WGZ-Airbag-Zertifikat mit Cap auf den EuroStoxx50-Index, ISIN: DE000WGZ8430, Laufzeit bis 12.1.15, kann noch bis 4.6.10 mit 100 Euro plus zwei Euro Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Das WGZ-Airbag-Zertifikat mit Cap versilbert Anlegern einen Kursanstieg des Index bis zu einem Anstieg von 40 Prozent mit 1,4-facher Hebelwirkung. Bei einem Verlust von bis zu 40 Prozent bleibt zumindest das Kapital vollständig erhalten. Bei einem größeren Kursrückgang federt der Airbag den Verlust im Vergleich zu einer Direktveranlagung signifikant ab.

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