WGZ Bank-Reverse-Easy Express-Zertifikat

7. Mai 2010, 08:32
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Bearishes Seitwärtsinstrument auf den DAX-Index - Von Walter Kozubek

Der DAX-Index legte seit dem 5.2.10, als er bei 5.433 Punkten auf seinem bisherigen Jahrestiefststand notierte, um mehr als 16 Prozent auf mehr als 6.300 Punkte zu. Am 27.4.10 wurde die Rallye durch die zur Realität gewordene Zahlungsunfähigkeit Griechenlands vorerst einmal unterbrochen und der DAX gab innerhalb kurzer Zeit um mehr als 150 Punkte nach. Neuerliche monetäre Hiobsbotschaften aus dem Süden Europas haben durchaus das Potenzial, die Aktienkurse auch in den kommenden Monaten zu belasten.

Mit dem aktuell in der Zeichnung befindlichen kurz laufenden WGZ-Reverse-EasyExpress-Zertifikat, lässt sich sogar noch bei einem Kursanstieg des DAX-Index eine positive Rendite erwirtschaften.

Der Schlussstand des DAX-Index des 21.5.10 wird als Basispreis für das Zertifikat fixiert. Bei mindestens 108,50 Prozent dieses Basispreises wird sich die Barriere befinden (die exakte Höhe wird am Ende der Zeichnungsfrist veröffentlicht).

Wenn der DAX am Bewertungstag (16.12.10) auf oder unterhalb der Barriere notiert, so wird das Zertifikat mit dem Nennwert von 100 Euro und einer Bonuszahlung in Höhe von 4,75 Euro getilgt. Wegen der unterjährigen Laufzeit des Zertifikates entspricht die 4,75-prozentige Bonuszahlung einer Jahresverzinsung in Höhe von 7,98 Prozent.

Da die Barriere nur am Bewertungstag aktiviert ist, beeinflusst eine Verletzung der Barriere während der Laufzeit das Veranlagungsergebnis nicht.

Wenn der Index am Bewertungstag oberhalb der Barriere notiert, dann entfällt die Bonuszahlung und das Zertifikat wird abzüglich der prozentuellen positiven Wertentwicklung des Index getilgt. Bei einem 30-prozentigen Kursanstieg des DAX wird die Rückzahlung mit 70 Euro erfolgen.

Das WGZ Bank-Reverse-Easy Express-Zertifikat mit ISIN: DE000WGZ8083, Laufzeit bis 23.12.10, kann noch bis 21.5.10 mit 100 Euro plus 0,25 Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Das WGZ Bank-Reverse-Easy Express-Zertifikat wird bei einem moderaten Kursrückgang oder einer Seitwärtsbewegung des DAX für eine überproportionale Rendite gegenüber einem klassischen Short-Investment sorgen. Basierend auf dem aktuellen DAX-Stand von 6.140 Punkten darf sich der DAX am Bewertungstag nicht oberhalb von 6.662 Punkten befinden, um die Bonuszahlung von 4,75 Euro zu gefährden.

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