Empfehlungsliste der Erste Group

14. August 2009, 22:09

Diese Empfehlungen geben die Analysten der Erste Group zu den heimischen Aktien am 14. August 2009 - Neuempfehlung: ECO Business-Immo

Wiener Städtische / Vienna Insurance Group

Österreichs größter Versicherungskonzern setzt auf die Expansion in CEE. Mehr als ein Drittel des Prämienvolumens wird bereits in dieser Region verdient. In Rumänien ist das Unternehmen die Nummer 1, in Tschechien, der Slowakei und Bulgarien belegt man den 2. Marktrang. Insgesamt  nennt das Unternehmen 20 Mio. Kunden in 20 Ländern sein eigen. Der CEE-Raum bietet neben dem im Vergleich zu Westeuropa geringeren BIP auch noch im Bereich der Versicherungsdichte hohes Wachstumspotenzial, trotz kurzfristig dämpfender Effekte aus der schwachen Wirtschaftslage. Kursziel: 44 Euro.

Intercell

Intercell ist das erste Biotech-Unternehmen, das an der Wiener Börse gelistet ist, und ist auf die Entwicklung von therapeutischen und profilaktischen Impfstoffen spezialisiert. Der Impfstoffmarkt bietet ausgezeichnete Wachstumsperspektiven. Der erste erfolgreich zugelassene Impfstoff gegen Japanische Enzephalitis ist soeben am Markt gestartet. Ein weiteres wesentliches Projekt ist u.a. ein therapeutischer Wirkstoff gegen Hepatitis C. Zahlreiche weitere Projekte sind in der Pipeline oder über Kooperationspartner (v.a. Novartis/Merck) schon in klinischen Tests. Kursziel: 39,50 Euro.

RHI

RHI ist ein global tätiges Unternehmen und Weltmarktführer bei Feuerfeststoffen. Die wichtigsten Kunden Industrien sind Eisen & Stahl, Zement & Kalk, NE-Metalle und Glas. Die Analysten denken, dass RHI den Tiefpunkt bei der Profitabilität heuer im Sommer sehen wird. Kursziel: 21 Euro.

OMV

OMV leidet kurzfristig unter dem starken Rückgang des Ölpreises. Die Aktie eignet sich dennoch als langfristige Depotabsicherung gegen mögliche Preisausschläge beim Ölpreis bzw. einfach auch zur Diversifikation im Rohstoffsektor. Die Bewertung der Aktie ist aus Sicht der Analysten langfristig sehr günstig und berücksichtigt nicht die starke Substanz des Unternehmens.  Kursziel: In Überarbeitung

Kapsch TrafficCom

KTC profitiert langfristig von Budgetnöten der Regierungen und vom immer weiter steigenden Verkehrsvolumen. Die Analysten sehen langfristig global viele interessante Projekte. Die Bewertung der Aktie basiert nur auf den bestehenden Projekten. Kursziel: 28 Euro.

Neuempfehlung: ECO Business-Immo


ECO ist ein hauptsächlich (1) regional auf Österreich und Deutschland und (2) segmentweise auf "Business" Immobilien (Handel, Büro) fokussiertes Immobilien-unternehmen. Das Kursziel entspricht einen Multiple von ca. 0,4x NAV pro Aktie 2009. Im Peer Group Vergleich stellt sich die Aktie attraktiv dar
und bietet einiges an Aufholpotenzial. Kursziel: 4,0 Euro

Semperit

Obwohl die Semperit gerne als zyklische Aktie gesehen wird, entfallen bereits mehr als 40% des Umsatzes auf die Division Sempermed, die Untersuchungs- und Operationshandschuhe herstellt und in den lezten Quartalen mit starken Umsatzzuwächsen bewiesen hat, auch im Abschwung äußerst starke Zahlen zu liefern. Die sehr solide Bilanz mit einer Netto- Cash Position sollte dem Unternehmen helfen, gestärkt aus der Krise hervorzugehen. Selektive Akquisitionen sind durchaus zu erwarten. Kursziel: 26,5 Euro.

BWT

BWT ist Europas führendes Unternehmen für Wassertechnologie mit Sitz in Mondsee. Regionaler Schwerpunkt liegt auf Europa. Kürzlich hat BWT mit neuen Produkten für Tischwasserfilter sowie Filtern zur Wasseroptimierung für Kaffeemaschinen, Backöfen und Dampfgarern ein völlig neues Marktsegment erschlossen. Die Analysten sehen BWT als gute Kombination aus stabilen Geschäftsmodell in Verbindung mit ausgezeichne ten Wachstumsaussichten. Kursziel: 21 Euro.

conwert

conwert ist ein voll integriertes österreichisches Wohnimmobilien-Unternehmen mit einem Portfolio von EUR 2,6 Mrd., welches sich ungefähr 50:50 auf Österreich und Deutschland verteilt. Der Anteil der Wohnimmobilien beträgt über 70 Prozent. conwert hat sich auf die Entwicklung von Altbauimmobilien spezialisiert. Die Strategie zur Steigerung des Portfolio-Wertes beruht auf Mietsteigerungen, Leerstandsreduktion und Immobilienverkäufen. Die Aktie notiert mit starken Abschlägen zum Buchwert je Aktie. Kursziel: In Überarbeitung

Palfinger


Palfinger ist der globale Marktführer bei Knickarmkranen und hydraulischen Ladesystemen. Trotz massiver Umsatzverluste von fast 40 Prozent wies Palfinger im ersten Halbjahr 2009 nur einen geringfügigen operativen Verlust aus. Aktuell signalisieren wichtige Indikatoren eine Stabilisierung der Marktlage für Palfinger. Die Analysten gehen daher davon aus, dass das Schlimmste für Palfinger überstanden sein dürfte. Ab dem vierten Quartal 2009 rechnen sie wieder mit positiven Erträgen und steigenden Umsätzen. Kursziel: 17 Euro

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