J.P.Morgan-Capped Bonus-Zertifikat auf Öl

12. März 2009, 08:43
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S&P GSCITM-Brent Crude ER-Index als Basiswert - Von Walter Kozubek

Bei den meisten Capped Bonus-Zertifikaten sind die Höhe der Bonuszahlung und der Cap (=Höchstbetrag) identisch. Beim aktuell zur Zeichnung angebotenen Capped Bonus-Zertifikat auf den S&P GSCITM-Brent Crude ER-Index kann auch von einem Kursanstieg des Basiswertes, der den Bonuslevel deutlich übertrifft, profitiert werden.

Der S&P GSCITM-Brent Crude ER-Index ist ein Subindex des S&P GSCITM-Excess Return-Index und basiert auf Futureskontrakten auf Brent Crude-Oil.

Der offizielle Schlusskurs des Index des 13.3.09 wird als Startwert für das Bonus-Zertifikat fixiert. Bei 50 Prozent dieses Startwertes befindet sich die Barriere. Der Fixkupon beträgt sechs Prozent. Der Bonuslevel befindet sich bei 120 Prozent des Startwertes. Die exakte Höhe des Caps, die am Ende der Zeichnungsfrist veröffentlicht wird, wird sich zwischen 180 und 200 Prozent des Startwertes befinden.

Wenn sich der Index am Ende der vierjährigen Laufzeit oberhalb der Barriere von 50 Prozent und unterhalb des Bonuslevels von 120 Prozent des Startwertes befindet, dann wird das Zertifikat - unter der Voraussetzung, dass die 50-Prozent-Schwelle während der gesamten Laufzeit des Zertifikates niemals unterschritten wurde, mit 120 Prozent des Startwertes zurückbezahlt.

Wird die Schwelle während der Laufzeit unterschritten, so erlischt das Recht der Anleger, am Ende in den Genuss der 20-prozentigen Bonuszahlung zu gelangen. Stattdessen wird das Zertifikat am Ende mit der tatsächlichen prozentuellen Wertentwicklung des Index zurückbezahlt.

Wenn der Index am Ende oberhalb des Bonuslevels von 120 Prozent notiert, so profitieren Anleger bis zum Cap vollständig an diesem Kursanstieg. In diesem Fall ist es auch unerheblich, ob die Schwelle berührt wurde oder nicht.

Das J.P.Morgan-Capped Bonus-Zertifikat auf den S&P GSCITM-Brent Crude ER-Index, fällig am 20.3.13, ISIN: NL0006499121, kann noch bis 13.3.09 mit 100 Euro plus zwei Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Das J.P.Morgan-Capped Bonus-Zertifikat auf den S&P GSCITM-Brent Crude ER-Index eignet sich für Anleger mit der Marktmeinung, dass der Index in den nächsten vier Jahren nicht noch einmal die Hälfte seines Wertes einbüssen wird. Neben der 20-prozentigen Bonuschance, bietet das Zertifikat eine Ertragschance von bis zu 80 Prozent.

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