Merrill Lynch-Smart Express Garant-Zertifikat

18. August 2008, 08:48
posten

Garantiezertifikat mit vorzeitiger Ausstiegsmöglichkeit - Von Walter Kozubek

Beim aktuell zur Zeichnung aufliegenden Merrill Lynch-Smart Express Garant-Zertifikat auf den DJ-EuroStoxx50-Index handelt es sich auf den ersten Blick um ein normales Garantiezertifikat, bei dem Anleger am Laufzeitende zumindest wieder über den vollständigen Nennwert des Zertifikates verfügen können.

Der bei Garantieprodukten obligate Hinweis: „Die Kapitalgarantie bezieht sich ausschließlich auf das Laufzeitende des Zertifikates. Ein vorzeitiger Verkauf des Zertifikates kann zu Verlusten führen" trifft auf dieses Zertifikat nur mehr in bedingter Form zu.
Jährliches Kündigungsrecht

Am 1.9.08 wird der Startwert des DJ-EuroStoxx50-Index fixiert. Das Zertifikat verbrieft die vollständige Partizipation an steigenden Indexnotierungen bis zum Cap von 140 Prozent dieses Startwertes.

Notiert der Index am finalen Ausübungstag (10.9.12) beispielsweise mit 36 Prozent gegenüber seinem Startwert im Plus, so erfolgt de Rückzahlung des Zertifikates mit 136 Euro.

Ab einem prozentuellen Kursanstieg von 40 Prozent oder mehr wird das Zertifikat mit 140 Prozent des Ausgabepreises getilgt.

Obwohl dieses Produkt natürlich von Anlegern ins Auge gefasst wird, die von steigenden Indexnotierungen ausgehen, steht Investoren im Fall einer negativen Indexentwicklung im Jahresabstand einen kostengünstiger Notausgang aus der Veranlagung offen.

Wenn der Index ins Minus rutscht und sich die Chance auf positive Rendite minimiert, so besteht für den Inhaber nach jedem vollen Laufzeitjahr die Chance auf vorzeitige Kündigung, die die Rückzahlung des Zertifikates mit 100 Prozent des Nennwertes zur Folge haben wird. Die Kündigung muss bei der Hausbank zwischen 30 und 60 Tagen vor dem Kündigungstermin deponiert werden. Wird das Recht der Kündigung nicht ausgeübt, so wird das Zertifikat am Ende mit 100 Euro oder der tatsächlichen Indexperformance bis zum Cap getilgt.

Das Merrill Lynch-Smart Express Garant-Zertifikat auf den DJ-EuroStoxx50-Index mit Laufzeit bis 17.9.12, ISIN: DE000ML0AQD0, kann noch bis 29.8.08 mit 100 Euro plus 1,5 Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Das Merrill Lynch-Smart Express Garant-Zertifikat eignet sich für Risiko averse Anleger. Der Vorteil dieses Zertifikates liegt in der Tatsache, dass es - unabhängig davon, wo sich der tatsächliche Preis des Zertifikates befinden würde - einmal pro Jahr mit 100-prozentiger Kapitalgarantie an den Emittenten zurückgeben kann.

Share if you care.